Es kann einige Zeit dauern, bis man versteht, wie alles in der Kryptowährungsbranche funktioniert. Dies kann durchaus beim Handel mit digitalen Vermögenswerten der Fall sein, da bei diesem Prozess eine Reihe verschiedener zugrunde liegender Tools und Zusatzfunktionen zum Einsatz kommen. Ein solches Tool, der Automated Market Maker (AMM), wird mittlerweile täglich von Händlern zur Durchführung von Transaktionen genutzt.
Decentralized Finance (DeFi) verzeichnete ebenfalls einen deutlichen Anstieg des Interesses am Ethereum-Netzwerk und an anderen Smart-Contract-Plattformen. Das Sammeln von Erträgen ist zu einer beliebten Methode zur Verteilung von Token geworden, und tokenisiertes BTC verzeichnet im Vergleich zu Ethereum ein deutliches Wachstum.
Unterdessen erleben automatisierte Market-Maker-Protokolle wie Uniswap regelmäßig wettbewerbsfähige Volumina, hohe Liquidität und steigende Nutzerzahlen. Verifizieren Was sind Krypto-Liquiditätspools? Warum ist es für DeFi so wichtig?
Aber was ist ein automatisierter Market Maker und kann er für Sie nützlich sein?
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Was ist ein Automated Market Maker (AMM)?
Einer der Hauptwünsche vieler Inhaber von Kryptowährungen ist der vertrauenswürdige Handel (ein vertrauenswürdiges System bedeutet, dass die Teilnehmer weder einander noch Dritte kennen oder ihnen vertrauen müssen, damit das System funktioniert). Leider kann die Finanzierung durch Dritte und zentrale Behörden problematisch und zeitaufwändig sein. Daher sind dezentrale Finanzdienste (DeFi) darauf ausgelegt, diese Probleme zu beseitigen. Hier hilft ein automatisierter Market Maker.
Ein automatisierter Market Maker ist ein digitales Tool oder Protokoll für ein dezentrales Finanzsystem, das sich zur Preisgestaltung von Vermögenswerten auf eine mathematische Gleichung stützt, anstatt wie bei herkömmlichen Handelsplattformen eine Auftragsliste zu verwenden. Es wird verwendet, um vertrauenswürdige Kryptowährungstransaktionen zu ermöglichen, d. h. ohne Dritte. Obwohl es nicht von allen Kryptowährungsbörsen verwendet wird, wird es von allen dezentralen Kryptowährungsbörsen (DEXs) verwendet. Viele der heutigen großen Krypto-Asset-Börsen wie Coinbase und Kraken verwenden jedoch kein dezentrales Modell, was für manche abschreckend sein kann, da die gesamte Idee von Kryptowährungen weitgehend auf Dezentralisierung basiert.
Wenn Sie also eine vollständig dezentrale Börse nutzen möchten, müssen Sie sich mit einem automatisierten Market Maker verbinden.
Uniswap war die erste dezentrale Börse, die einen erfolgreichen automatisierten Market Maker eingeführt hat, und basiert auf der Ethereum-Blockchain. Seit ihrer Einführung im Jahr 2018 erfreuen sich automatisierte Market Maker in der DeFi-Welt immer größerer Beliebtheit.
Außerhalb der DeFi-Branche werden Sie keinen automatisierten Market Maker finden. Es ist im Grunde eine Alternative zu den typischen Orderbüchern, die an regulären Börsen verwendet werden. Anstatt dass ein Benutzer einen Preis für den Kauf eines Vermögenswerts von einem anderen Benutzer angibt, springt AMM ein und bewertet den Vermögenswert so genau wie möglich. Wie funktioniert das? Verifizieren Erklären Sie die wichtigsten Kryptowährungsgebühren und wie sie Sie Geld kosten.
Wie funktioniert ein automatisierter Market Maker?
Ein automatisierter Market Maker verlässt sich auf mathematische Funktionen, um Vermögenswerte automatisch und ohne menschliches Eingreifen zu bewerten. Eine weitere Schlüsselrolle spielen dabei Liquiditätspools.
Bei einer Kryptowährungsbörse enthält ein einzelner Liquiditätspool einen großen Haufen an Vermögenswerten, die in einem Smart Contract eingeschlossen sind. Der Hauptzweck dieser gesperrten Token besteht darin, Liquidität bereitzustellen, daher der Name. Liquiditätspools erfordern die Schaffung eines Marktes durch Liquiditätsanbieter (d. h. Vermögensanbieter).
Diese Liquiditätspools können für eine Reihe von Zwecken genutzt werden, beispielsweise für Ertragslandwirtschaft und Kreditaufnahme.
Innerhalb von Liquiditätspools kommen zwei verschiedene Vermögenswerte zusammen und bilden ein Handelspaar. Wenn Sie beispielsweise an einer dezentralen Börse zwei benachbarte Vermögenswertnamen sehen, die durch einen Schrägstrich getrennt sind (z. B. USDT/BNB, ETH/DAI), handelt es sich um ein Handelspaar. Bei diesen Beispielpaaren handelt es sich um ERC-20-Tokens auf der Ethereum-Blockchain (wie es bei den meisten dezentralen Börsen der Fall ist).
Das Verhältnis des Betrags eines Vermögenswerts zum anderen in einem Handelspaar muss nicht gleich sein. Beispielsweise könnte ein Pool 80 % Ethereum und 20 % Tether enthalten, was ein Gesamtverhältnis von 4:1 ergibt. Pools können jedoch auch gleiche Verhältnisse haben.
Jeder kann zum Market Maker werden, indem er einen vorher festgelegten Prozentsatz von zwei Vermögenswerten innerhalb eines Handelspaares in den Pool einzahlt. Händler können Vermögenswerte gegen einen Liquiditätspool handeln, anstatt direkt miteinander.
Verschiedene dezentrale Börsen können unterschiedliche AMM-Funktionen nutzen. Das AMM von Uniswap verwendet eine ziemlich einfache Formel, war aber dennoch sehr erfolgreich. In ihrer einfachsten Form stellt sich diese Formel als „x * y = k“ dar. In dieser Formel ist „x“ der Betrag des ersten Vermögenswerts im Liquiditätspool und Handelspaar und „y“ der Betrag des anderen Vermögenswerts im selben Pool und Paar.
Mit dieser speziellen Formel muss jeder Pool, der ein AMM verwendet, die gleiche Gesamtliquidität auf konstanter Basis aufrechterhalten, was bedeutet, dass das „k“ in dieser Gleichung konstant ist. Andere DEXs verwenden komplexere Funktionen, auf die wir heute jedoch nicht näher eingehen.
Traditionelles Market-Making funktioniert in der Regel mit Unternehmen, die über riesige Ressourcen und komplexe Strategien verfügen. Ein Market Maker hilft Ihnen dabei, auf einer auftragsbasierten Handelsplattform wie Binance einen guten Preis und eine begrenzte Spanne zwischen Brief- und Geldkurs zu erzielen. Ein automatisierter Market Maker dezentralisiert diesen Prozess und ermöglicht es jedem, einen Markt auf der Blockchain zu erstellen. Verifizieren DeFi: Was ist Yield Farming und warum ist es so beliebt?
Vorteile eines automatisierten Market Makers
Wie bereits erwähnt, kann AMM den Mittelsmann ausschalten und den Handel auf DEXs völlig vertrauenswürdig machen, was für viele Inhaber von Kryptowährungen ein wertvoller Punkt ist.
AMM bietet Benutzern auch einen Anreiz, Liquidität in Pools bereitzustellen. Wenn eine Einzelperson einem bestimmten Pool Liquidität zur Verfügung stellt, kann sie durch Transaktionsgebühren für andere Benutzer passives Einkommen erzielen. Diese finanzielle Versuchung ist der Grund, warum DEXs so viele Liquiditätsanbieter haben.
Aus diesem Grund ist das AMM dafür verantwortlich, der Börse Liquidität zuzuführen, die eigentlich ihr Brot und Butter ist. Daher ist AMM bei DEX von entscheidender Bedeutung.
Darüber hinaus können Liquiditätsanbieter auch vom Yield Farming durch AMMs und Liquiditätspools profitieren. Dabei nutzt eine Person ihre Kryptowährung, um Liquiditätspool-Vermögenswerte im Austausch für die Bereitstellung von Liquidität zu erhalten. Dienstleister können ihre Vermögenswerte auch zwischen Pools verschieben, um ihre Rendite zu steigern. Diese Renditen werden normalerweise in Form eines effektiven Jahreszinses (APY) angegeben.
Nachteile des automatisierten Market Makers
Obwohl AMM sehr vorteilhaft ist, kann es einige Nachteile nach sich ziehen, einschließlich Slippage, der auftritt, wenn zwischen dem erwarteten Preis eines digitalen Vermögenswerts und dem Preis des Vermögenswerts, zu dem die Ausführung endet, ein Unterschied besteht. Dies wird durch die Erhöhung der Liquidität in einem bestimmten Pool gemildert.
Darüber hinaus sind AMM und Liquiditätspools auch mit vorübergehenden Verlusten verbunden. Dabei geht es darum, durch Schwankungen innerhalb des Handelspaares Geld zu verlieren. Diese Volatilität bezieht sich auf den Preis eines oder beider Vermögenswerte innerhalb des Paares. Ist der Wert des Vermögens bei der Auszahlung geringer als bei der Einzahlung, hat der Inhaber einen nicht dauerhaften Verlust erlitten.
Unbeständiger Verlust ist ein häufiges Problem bei DEXs, da Kryptowährungen von Natur aus volatil und unvorhersehbar sind. In einigen Fällen erholt sich ein Vermögenswert jedoch von einem Preisverfall, weshalb diese Art von Wertverlust als „unbeständig“ bezeichnet wird.
Ein nicht dauerhafter Verlust entsteht, wenn sich der Preis der hinterlegten Token ändert, nachdem diese in den Pool eingezahlt wurden. Je größer die Veränderung, desto größer der vorübergehende Verlust. Aus diesem Grund funktioniert der automatisierte Market Maker am besten mit einem Handelspaar von Token, die einen ähnlichen Wert haben, wie zum Beispiel Stablecoins oder Pegged Tokens. Wenn der Durchschnittspreis zwischen den Handelspaaren in einem relativ begrenzten Bereich bleibt, wird der vorübergehende Verlust ebenfalls gering sein. Verifizieren So starten Sie eine Karriere in der Kryptowährungsbranche.
Automatisierter Market Maker hält DeFi am Laufen
Während ein automatisierter Market Maker bei DEXs von großem Nutzen sein kann, birgt er sicherlich gewisse Risiken für Händler und Anleger. Aus diesem Grund ist es immer wichtig zu verstehen, welchen DeFi-Dienst Sie nutzen möchten, bevor Sie Gelder anbieten. Auf diese Weise können Sie bestmöglich auf unerwartete Preisrückgänge oder -einbrüche vorbereitet sein. Sie können es jetzt ansehen Was ist eine Bären- und Bullenfalle bei Kryptowährungen? Wie kann ich es vermeiden?
